Меню Рубрики

Акции привилегированные и обыкновенные в чем разница и что выгоднее?

Акции привилегированные и обыкновенные

Акции, выпускаемые эмитентами, делятся на обыкновенные и привилегированные. Как для самого эмитента, так и для инвесторов, разница между видами ценных бумаг есть. Может показаться из-за названия, что привилегированные акции являются более выгодными, однако тут все так однозначно. В чем разница ценных бумаг для инвесторов? Как акции лучше выбрать новичку?

Разница между видами акций

Обыкновенные акции были предназначены для долевого управления бизнесом. Купив такие бумаги, акционер имеет определенную долю компании и право голоса на собрании. Привилегированные акции выпускаются для привлечения денег в предприятие и не дают владельцам право голоса, как правило.

Тогда в чем привилегии привилегированных акций? Ведь такое название и у них не просто так. Отличительная особенность таких ценных бумаг заключается в том, что у владельцев есть приоритет на дивиденды. Т. е. инвестор получает выплаты в любом случае и в первую очередь.

Дата выплаты и размер определяется на собрании акционеров. Бывает так, что владельцы обыкновенных акций вообще не получают дивиденды, либо сумма совсем небольшая. В случае с привилегированными бумагами размер дивидендов иногда даже фиксируется и прописывается в уставном капитале.

Проще говоря, владельцы таких акций получат выплаты даже в том случае, если эмитент не показал за отчетный период прибыльность.

Если эмитент не показал прибыль, либо она была маленькая (и на собрании было решено направить деньги на развитие компании), то владельцы обыкновенных акций могут остаться без выплат. А те, у кого есть привилегированные бумаги, получат свои деньги все равно, пусть даже и из резервного фонда.

В редких случаях эмитент не находит денег для выплаты дивидендов вообще. В таком случае владельцы привилегированных акций получают равные права с владельцами обыкновенных бумаг – прав голоса.

Цена акций

Обыкновенные акции, как правило, стоят дороже привилегированных по следующим причинам:

Право голоса. Обычно оно есть только у инвесторов с обыкновенными акциями, поэтому и спрос на такие бумаги выше. Однако это касается стратегических инвесторов, у которых цель иметь некий контроль над эмитентом. Рядовым же инвесторам право голоса не так важно. Их больше интересует стабильная доходность, поэтому и часто и покупают привилегированные бумаги.

Ликвидность. Законодательно число привилегированных акций ограничено. Так как их сравнительно мало, то и доля таких акций на фондовом рынке незначительная. Поэтому и мало желающих купить/продать такие бумаги. Сложно быстро избавиться от акций, если это необходимо сделать срочно. В таком случае падает спрос и увеличивается предложение. Это уже влияет негативно на цену бумаг. Проблем с ликвидностью у обыкновенных акций, как правило, не бывает, если речь идет о крупных и надежных компаниях.

Распространенность. Привилегированные ценные бумаги отечественных эмитентов почти нет на зарубежных фондовых рынках. Соответственно, у иностранных инвесторов мало возможностей купить их, что негативно влияет на спрос. А вот обыкновенные ценные бумаги российских компаний спокойно «ходят» на NYSE, NASDAQ и др. биржах.

Конечно, особый спрос на привилегированные акции в России вырос после появления ИИС. Теперь любой желающий имеет возможность открыть такой счет в банке и купить акции. У большинства рядовых граждан нет цели спекулятивной торговли. Им больше требуется гарантии выплат. Вот людей и подкупает то, что дивиденды там выше, и они почти гарантированы. Поэтому разница в цене между двумя видами акций постепенно сокращается.

Иногда преимущество голоса фактически отсутствует. Например, контрольный пакет акций Сбербанка принадлежит государству. Даже если инвесторы будут покупать обыкновенные акции этого банка, то их голос много не решит. Тогда и нет особого смысла тратить больше денег на покупку обыкновенных акций, получая меньше дивидендов.

Что же выбрать

Рядовым инвесторам можно в качестве инвестирования рассматривать привилегированные акции голубых фишек. Стоят они дешевле. Дивиденды регулярные. И их размер часто превышает дивиденды по обыкновенным бумагам. Однако у акций низкая ликвидность, и нет права голоса.

Большинство рядовых инвесторов покупают акции для заработка, а не для возможности голосовать на собраниях. Поэтому они ориентируются на доходность.

Здесь нужно оценивать динамику курсовой стоимости и размер дивиденда. Именно динамика курсовой стоимости у двух видов акций примерно одинаковая. Значит, инвесторы ориентируются на размер дивидендов и прибыльность в целом, которая в большинстве случаев выше по привилегированным акциям.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *